上证报中国证券网讯（记者 王彦琳）5月7日，以“惟创新者进”为主题的开源证券2025年中期策略会在北京举办，此次策略会共设人形机器人、医药创新、AI算力、消费复苏、并购重组、量化投资等13场主题论坛、70余场主题演讲。来自研究所、上市公司、投资机构的众多行业专家共同解读中国经济高质量发展道路。
开源证券副总裁孙金钜表示，2025年以来，国内外经济形势都发生了巨大变化，年初新一轮科技革命浪潮牵引全球供应链、产业链重构。变革和挑战接踵而至，在时代的洪流中，惟创新者进，惟创新者强，惟创新者胜。一季度中国GDP同比增长5.4%，实现了“开门红”，国内经济持续回升向好，坚定了对中国经济发展前景的信心，外部冲击改变不了中国经济长期向好的发展大势。
5月7日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会负责人介绍了“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。主论坛环节，开源证券宏观经济首席分析师何宁、策略首席分析师韦冀星、固定收益首席分析师陈曦、地产建筑首席分析师齐东，以及中航基金副总经理兼首席投资官邓海清、银华基金固收研究部总经理陈思等嘉宾第一时间现场解读了本场发布会。与会嘉宾认为，本次发布会从货币政策、监管支持到资本市场改革全面发力，精准滴灌实体经济富腾优配 ，为市场注入强心剂，对国内经济持续高质量发展、资本市场更加平稳前行具有重要的支持作用。
何宁表示，外部冲击加大，或意味着政策落地的合适窗口期即将到来。2025年全年完成5%的经济目标需要增量政策，“底线思维”指向政策宜“满”不宜“亏”，2025年的关键词是“超常规”。
对于下半年投资大势研判，韦冀星表示，应坚定政策信心，降低斜率预期。大变局下，“变”关注地缘风险溢价下行品种，“不变”关注国内确定性和预期差。行业配置上，建议关注：一是“内循环”内需消费，包括服装鞋帽、汽车（包括两轮电动车）、零售、食品、美容护理和新零售；二是科技成长自主可控+军工，包括AI+、机器人、半导体、信创、军工等；三是成本改善驱动，包括养殖、航海装备、能源金属、饲料、贵金属；四是出海结构性机会，包括与中欧贸易关系缓和相关的行业及小品类出海（如零食等）；五是中长期底仓，包括稳定型红利、黄金、优化的高股息。
对于房地产市场，齐东表示，2024年以来房地产政策宽松力度已经非常大，货币政策宽松力度已和前两轮周期相当，财政政策支持力度也相对更大。随着后续更多积极的财政及货币政策出台，同时叠加“好房子”系列新政，将进一步挖掘和释放改善型需求，助力行业稳健发展。
对于债券市场，陈曦表示，重点关注4月下旬至5月的资金利率，如果资金利率没有大幅下行，10年期国债仍然存在明显的收益率上行风险。转债方面，看好转债2025年上涨行情。
据悉，本次会议为期三天，汇聚600多家行业龙头及优质企业公司高管，旨在开展高质量交流，为投资者奉上一场投资盛宴。孙金钜表示，作为一家全国性、综合性、创新型的券商，开源证券高度重视投研能力建设，将继续通过差异化的研究策划和研究体系搭建，激发研究驱动的乘数效应，助力全业务链协同发展，强化研究业务服务国家战略和实体经济的能力富腾优配 ，致力于打造有市场影响力和研究定价权的一流研究机构。
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